# Translink Nordic Tech Stars | #negotiator 356 – Litterointi

Jakson aikaleimattu litterointi

Canonical: https://www.neuvottelija.fi/fi/episodes/714-translink-nordic-tech-stars-negotiator-356/transcript/

[Katso jakso](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg)

Translink Nordic Tech Stars | #negotiator 356. Interviews with participants of Translink Corporate Finance Nordic Tech Stars event in Helsinki, attended by premier investors and Nordic SaaS and technology companies. The event took place at Savoy restaurant.

00:00 Sami Miettinen intro to Translink Nordic Tech Stars
00:32 Guests from Paris: Marc Irisson (Translink) & Elie Hodara (InfraVia)
01:04 Shout-outs: Lyyti, Vastuu Group, M&M Growth Partners
01:41 Interview: Marc Irisson – trends in B2B tech/TMT
02:14 Polarized M&A market; deal volumes US vs. Europe
02:50 Polarization inside tech: what it means
03:15 Flight to quality accelerates since 2023
03:53 Multiples: 20× EBITDA / ~10× ARR for top assets; others lag
04:36 PE dry powder; opportunities for strong-KPI SaaS
05:01 Good vintage analogy for investing/exits
05:25 Nordic SaaS quality & Rule of 40 call-out
05:57 Nordic/Finnish leadership & international scale

06:53 Petri Hollmén (Lyyti, Vaaka Partners portfolio)
07:33 Hitting the Rule of 40 sustainably
07:59 NPS & eNPS stay high while scaling
08:25 5M+ ARR club; revenue levels
09:01 B2B SaaS positioning; international expansion
09:33 Finnish business community & Turku angle
10:09 Tero Nummenpää birthday party with Lyyti

10:54 Harry Brade (M&M Growth Partners)
11:22 AlphaSense: ARR journey & valuation milestone
11:54 SiloAI: early stage to breakout
12:17 Flexible tickets; strong AI focus
12:57 Vertical vs. horizontal AI plays
13:33 SaaS multiples: vertical vs. horizontal (market view)
14:13 Entry expectations vs. realized outcomes
14:32 Spinning off SiloGen (product vs. services)
14:57 Compute, LLMs, and infra as value drivers

15:25 Niilo Pirttijärvi (Inven) 
15:54 AI-driven B2B analytics; who it serves
16:18 Market/platform analysis use cases
16:44 Funding rounds (pre-seed → Series A)
17:10 Notable investors such as Tuomo Vuolteenaho
17:31 Global ARR mix (US/EU/ROW)
17:57 Rule of 700 growth quip
18:15 Product investment & scaling
18:32 CAC/NRR/churn & profitability lens
18:57 AI ecosystem/community notes
19:21 B2B SaaS model durability
20:02 Growth vs. cash flow; metrics that matter
20:32 Gross margin, usage costs, CAC multiples
20:55 Building customer success at speed
21:11 Founding team split & coding ambitions

21:41 Pekka Vanne (Vastuu Group)
22:00 Hartwall Capital partnership
22:24 ~90% recurring revenue profile
22:43 Consulting components at onboarding
23:04 Mission: responsibility & ESG enablement
23:22 Meaning of Vastuu, culture
23:40 International guests & go-to-market
24:00 Growth in Finland; expanding offerings
24:26 M&A as an internationalization lever
24:46 First acquisition done; more considered

25:13 Elie Hodara (InfraVia Partners)
25:36 Flexible minority/majority; pure B2B software; GIP platform support
26:06 Team footprint; value-add (search, cyber, legal)
26:35 Sector themes; why Finnish SaaS scales early
26:52 Capital-efficient mindset & early structuring
27:09 What founders seek (scaling support)
27:25 Biz-dev help; Scandinavia & Europe
27:44 Depth across Finland (not just Helsinki)
28:33 Rule of 40: useful proxy, not a hard screen
29:07 Tracking over hold; context matters

29:49 Translink Corporate Finance in tech space
30:20 Contact www translinkcf dot com or fi
30:52 Subscribe to Translink SaaS Valuation Quarterly

Watch all Insider episodes and support Sami
https://www.youtube.com/channel/UCRI34L9OtDJuZpaWicbNXzg/join

#neuvottelija #negotiator Sami Miettinen

[0:00](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=0s) Tervetuloa Negotiator-kanavalle. Nimeni on Sami Miettinen. Olen Translink Corporate Financen osakas Suomessa, ja järjestimme erittäin onnistuneen Nordic Tech Stars -tapahtuman Savoyssa Helsingissä, ja siihen osallistui johtavia suomalaisia kasvuteknologiayrityksiä aina suhteellisen nuoresta mutta supernopeasti kasvavasta Invenistä vakiintuneisiin megatähtiin kuten

[0:30](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=30s) Supermetrics. Tapahtumaan osallistui myös Marc Irisson, Translink Corporate Financen TMT-johtaja Pariisista, sekä Elie Hodara Infra Via Partnersilta, mielenkiintoinen kasvuvaiheen sijoittaja SaaS-alalla, myös Pariisista. Meillä oli todella kiinnostavia yrityksiä, ja joitakin

[0:54](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=54s) niistä haastateltiin täällä. Petri Hollmén, entinen asiakkaamme, Vaaka-salkkuyhtiön toimitusjohtaja yrityksestä Lyyti. Meillä oli Vastuu Group, erittäin mielenkiintoinen yritys yhteiskuntavastuun ja ESG:n parissa, Pekka Vanne. Keskustelimme myös Harry Braden kanssa M&A Growth Partnersilta. Hänellä on ollut huikeita menestyksiä

[1:23](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=83s) sellaisten suomalaisten megatähtien, kuten Alpha Sensen ja Silo AI:n, kanssa. Harry osallistui myös tapahtumassa pidettyyn fireside chat -keskusteluumme, jota arvostettiin suuresti. Joten tervetuloa Marc Irisson, Trans Corporate Factsin TMT-sektorin johtaja. Kiitos kutsusta. Sinä tulet Pariisista, aurinkoisesta Pariisista. Erinomaista. Jätetään politiikka tältä päivältä ja keskitytään

[1:52](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=112s) B2B-liiketoimintaan ja teknologiaan. Se on sinun alaasi. Mitkä ovat trendit tuolla sektorilla? On ilmeistä, että jos tarkastellaan yleiskuvaa, yrityskaupat (M&A) ovat hieman pysähdyksissä tällä hetkellä. Totuus on, että markkinat ovat hyvin polarisoituneet, eikä TMT- ja teknologia-ala ole poikkeus. Kun markkinaa katsoo juuri nyt,

[2:20](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=140s) teknologia-alalla voi edelleen nähdä kohtuullisen määrän kauppoja. Tarkoitan, että uusin SaaS-indeksi, jonka tarjosimme markkinoille, osoittaa, että kauppavolyymit ovat edelleen erittäin suuria eri maailmalla, erityisesti Yhdysvalloissa ja Euroopassa, ja hassua kyllä, Euroopassa tehdään tällä hetkellä enemmän kauppoja kuin Yhdysvalloissa, ja määrä on huomattavasti korkeampi kuin viimeisen kuuden kuukauden tai kuuden vuoden

[2:45](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=165s) keskiarvo, joten kauppoja tehdään yhä kohtalaisen paljon, mutta jos katsotaan yksityiskohtia, huomataan, että tämä erittäin polarisoitunut markkina on totta myös teknologiamaailmassa. Mitä se siis tarkoittaa? Se tarkoittaa, että olemme sanoneet tätä jo jonkin aikaa, mutta laatuun hakeutuminen on nyt erittäin voimakasta. Me aloimme nähdä tätä vuonna 2023, ja se vain jatkaa kasvuaan, ja lopputuloksena on se, että

[3:14](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=194s) on niitä lippulaivakohteita, jotka myytäisiin älyttömän korkeilla kertoimilla.

[3:21](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=201s) Puhumme reilusti yli 20-kertaisista EBITDA-kertoimista ja edelleen 10-kertaisista ARR-kertoimista, ja toisessa päässä on yhä hyviä kohteita, mutta ne eivät ole huippulaadukkaita kohteita, ne ovat vain ihan hyviä, ja näiden arvostusten on nähty laskevan ja En edes puhu niistä omaisuuseristä, jotka ovat hieman vaikeuksissa tai jotka eivät saavuta oikeita

[3:46](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=226s) SaaS-mittareita, joita ei edes myydä enää, koska vallitsee niin suuri ristiriita myyjien odotusten ja sen välillä, mitä ostajat ovat valmiita tarjoamaan; joko prosessit venyvät kuukausien mittaisiksi tai vuosiksi, tai ne eivät vain mene läpi ja ne keskeytetään, joten markkina on on on edelleen aktiivinen, uskon vahvasti, että se on täynnä mahdollisuuksia juuri

[4:12](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=252s) nyt, ja jos yrityksesi osoittaa vahvoja SaaS-mittareita ja KPI-arvoja, on se edelleen erittäin erittäin hyvä hetki mennä markkinoille, koska toisaalta jos katsot pääomasijoituspuolta, heillä on edelleen paljon rahaa sijoitettavana, se kuuluisa ”dry powder” – tarkoitan, että määrä ei ole vähenemässä tällä hetkellä; rahaa on edelleen ja heidän on sijoitettava, koska

[4:40](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=280s) jossain vaiheessa, tarkoitan siis, sijoittajat ovat antaneet heille rahaa ja heidän on sijoitettava ne yrityksiin, joten ne voivat tarjota tuottoa, joten kuten aina tällaisissa tilanteissa, tarjolla on tilaisuuksia, joihin tarttua, mutta on oltava oikeassa paikassa oikeaan aikaan. Kyllä. Ja koska tulet Ranskasta, minun täytyy käyttää tässä viinianalogiaa. Joten se voisi olla erittäin hyvä vuosikerta, koska sijoittamisessa on

[5:05](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=305s) keskustelua. Se voisi olla hyvä vuosikerta irtautumisille, sillä jos olet laadukas ja sinulla on korkea kerroin, ja täällä Translink Nordic Techissä yritykset, joiden liikevaihto on noin viisi miljoonaa, omaavat useimmiten upeat rule of 40 -mittarit. Joten luulen, että saamme tänne erittäin hyvän vuosikerran yrityksiä. Kyllä, se on totta. Olen aina hämmästynyt laadusta,

[5:29](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=329s) jota SaaS-yrityksillä on Pohjoismaissa ja erityisesti Suomessa. Täytyy sanoa, että se on aina erittäin inspiroivaa tarkastella näitä yrityksiä, koska monet trendit ja aloitteet ja uudet asiat tulevat Pohjoismaista ja Ranskasta, joka on melko suuri maa... se on aina yllättävää ja melko vakuuttavaa todeta, että näillä kavereilla on jotain erittäin mielenkiintoista, ja heillä on erittäin hienot tunnusluvut; he onnistuivat kasvattamaan liiketoimintaa

[5:56](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=356s) erittäin nopeasti, ja kysymys kuuluu, kuinka kuinka [ __ ] he voivat viedä sen... kuinka [ __ ] he voivat viedä sen yksin Pohjoismaissa, Pohjoismaiden ulkopuolella ja ehkä jopa tämän osa-alueen ulkopuolella. Joten joo, se on hyvin mielenkiintoista. Kyllä. Tuo on... Mark Erson, hienoa saada sinut tänne ja saanko ehdottaa, että lopetamme, jätämme viinit sinulle Ranskaan ja sitten jaamme liiketoiminnan – voimme varmasti

[6:22](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=382s) löytää siitä sopimuksen. Mennäänpä tapaamaan upeita pohjoismaisia teknologiatähtiä tapahtumassamme. Kiitos Sam.

[6:31](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=391s) Tervetuloa Petri Hman LUI-yhtiöstä, VA:n yksityisestä satamayhtiöstä. Tervetuloa tänne Transync Nordic - Techstar 7:ään. Kiitos. On ilo olla täällä. Olitte itse asiassa auttamassa meitä pääsemään VA:han muutama vuosi sitten. Hienoa saada sinut tänne. Tarkoitan, että postasit vastikään LinkedIniin, että yrityksesi - saavutimme useita tärkeitä mittareita. Mitä ne olivat? No, mielestäni tärkein niistä

[7:00](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=420s) on Rule of 40 -sääntö, ja sen me saavutimme nyt elokuun luvuilla viimeisen 12 kuukauden luvuissa, enkä tiedä ovatko ne erityisiä, mutta asiakastyytyväisyys NPS ja myös eNPS ovat erittäin korkealla tasolla, ja mainitsin ne LinkedIn-postauksessani, koska SaaS-liiketoiminnassa ei tietenkään ole helppoa saavuttaa Rule of 40 -sääntöä. Mutta

[7:29](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=449s) riippuen siitä, kuinka sitoutunut asiakaskunta on, kuluja on aina helpompi säätää. Mutta silloin eNPS, asiakastyytyväisyys ja NPS kärsisivät. Joten halusin todella korostaa, että saavutimme Rule of 40 -säännön, mutta olemme tavallaan kestävän kasvun yritys, joka huolehtii sekä asiakkaista että ihmisistä. Kyllä, mahtavaa. Ja toinen saavuttamanne asia on

[7:59](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=479s) tämä järjestämämme SaaSway Helsinki; se on vain yrityksille, jotka ovat ylittäneet 5 miljoonaa. Joten tiedätkö, se on selvästi jo ohitettu. Kyllä, se on jo takana. Se on siis yli 8 miljoonaa. Juu.

[8:10](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=490s) Ja liikevaihto on yhdeksän. Eli erittäin vahvasti ARR-vetoista liiketoimintaa. Ja tuota, joo, 5 miljoonaa me luullakseni saavutimme sen jo vuonna 2020 tai joo, teemme hienoja juttuja. Mutta se on silti melko eksklusiivista. Tarkoitan, että investointipankkiirina pidän suomalaisten yritysten eliittinä niitä, jotka toimivat B2B-SaaS-kentässä; onko se yhä se maaginen segmentointi Suomessa, eli olla

[8:38](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=518s) B2B-SaaS-liiketoiminnassa... no, se riippuu liiketoiminnasta, koska tietysti työskentelemme tapahtumahallinnan toimialalla, joten se on melko kapea-alaista, ja siksi olemme suunnanneet Suomen ulkopuolelle jo aivan alkuajoista lähtien, ja tällä hetkellä noin kolmasosa liikevaihdostamme tulee Suomen ulkopuolelta. B2B-SaaS, se on se paikka,

[9:06](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=546s) missä haluan olla, ja tietysti toimialan koosta riippuen siellä voi pärjätä ja menestyä myös Suomessa. Erinomaista. Ja öö, sitten suomalaisesta öö liike-elämästä, se on öö tarkoitan, että tunnet varmaan jo monia täällä, mutta mutta se on pieni maailma täällä ja varsinkin tullessa Turun seudulta. Mielestäni on on mukavaa vierailla Suomen nykyisessä pääkaupungissa. Öö

[9:36](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=576s) me olemme edelleen Suomen alkuperäinen pääkaupunki. Öö mutta luulen, että no, ulkomailta katsottuna te on sanonta, että Suomi ei ole maa, vaan maaklubi, ja kun ajatellaan Tur-- öö sitten onko se ikään kuin se maaklubin olohuone tai en tiedä, ehkä joo takahuone, backstage tai jotain sellaista, mutta kyllä se on öö öm itse asiassa olen miettinyt sitä monta monta kertaa, että

[10:04](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=604s) alussa on erittäin hyvä asia olla ikään kuin lammen suurin kala. rahasto. Joten kaikki tuntevat ja tunnistavat sinut sen sijaan, että olisit kuin pikkuruinen kala valtavilla markkinoilla ja sitten sitten siirrytään suuremmille markkinoille. Se on ollut strategiamme. Tapasimme viimeksi trans corporate finance perustaja Peronin syntymäpäiväjuhlilla. Se oli siis upea juhla. Se oli upea juhla. Luulen, että se järjestettiin meidän kauppamme kautta. Siinäpä se. Joten jos haluatte hyvää tapahtumatuotantoa,

[10:32](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=632s) kannattaa kokeilla. Kiitos. Juuri niin. Kiitoksia ja kiitos kutsusta. Ja tota, mennäänpä tapaamaan muut muut tyypit. Tehdään niin. Erinomaista. Kiitos. Olen Harry Brad. Onko se englantilainen ääntämys?

[10:45](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=645s) Mm, GP, eikö niin? Kyllä, juuri niin. Tarkoitan Harra tai Herobra, miten vain haluat sen lausua, mutta NGP on meidän yksityinen tahomme, jonka kautta sijoitamme tekoäly-, ohjelmisto- ja IT-yrityksiin. Erittäin hyvä. Ja ette ole varsinaisesti family office, vaan todellakin GP ja kasvukumppani, mutta tota, jotkut varhaisista onnistumisistanne ovat olleet todella upeita. Teillä on Alpha Sense ja Silo

[11:13](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=673s) AI, jotka ovat isoja nimiä. Kerro niistä vähän. Joo, kiitos Sammy. Joo, tota, Alpha Sense ensin vuonna 2014 menimme mukaan, tapasimme Jack Kokon ja hän teki todella suuren vaikutuksen siinä vaiheessa aikaa. Ja ARR eli jatkuva vuotuinen liikevaihto oli karkeasti pari miljoonaa dollaria. Nyt se ylitti juuri eilen 500 miljoonaa dollaria, ja viimeisimmällä sijoituskierroksella arvostus oli 4 miljardia. Joten

[11:40](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=700s) todella hieno menestystarina vertikaalisessa tekoälyssä, ja sitten Silo AI – tulimme mukaan yritykseen vuonna 2018, vuosi sen perustamisen jälkeen. Tunsimme Tero Ojan ja meidän täytyi hurmata hänet. Valitettavasti siinä kesti lähes 6 kuukautta hurmata hänet, ja tuolloin yrityksen liikevaihto oli karkeasti pari miljoonaa euroa myyntiä. Vielä ponnistellen kohti voitollisuutta, ja lopputulos oli melko erilainen kuin

[12:05](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=725s) mitä aluksi odotimme. Kyllä. Ja kuulostaa siltä, että teillä on tekoälyä molemmissa näistä. Ja mutta tässä me olemme nyt Translink Nordic Tech Starsissa, ja painopisteemme on, että useimmat täällä olevista yrityksistä ovat B2B SaaS-yrityksiä, joiden ARR on yli 5 miljoonaa. Onko se teille se 'sweet spot' vai olemmeko me melko joustavia – tarkoitan partneriani Mikko Leinoa, hän työskenteli aiemmin Devalla

[12:34](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=754s) Cohenin laboratorio AI-laboratoriossa, hän on Suomen tunnetuin tekoälyhenkilö ja olemme 10 vuotta toimineet niin, että noin kahdella kolmasosalla yrityksistämme on se piirre, mutta voimme tehdä mitä vain 100 tuhannen sijoituksista suurempiin, joten olemme melko joustavia ja voimme kilpailla Suomen suurimpien rahastojen kanssa niin sanotusti, ja jotkut niistä ovat

[13:02](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=782s) todella upeita, 500 miljoonaa on aivan huikea mittaluokka, se on menestyksen makein taso, kyllä, voi sanoa niin, on hienoa nähdä, tekoälyssä on horisontaalinen puoli, mutta mielestämme todellinen arvo on vertikaalisella puolella, kuten finanssialalla, ja nyt AlphaSense on ottanut generatiivisen tekoälyn ominaisuudet täysillä mukaan alustaansa, mikä on todella vahvistanut sitä, ja uskomme sen listautuvan pian, mikä on jotain ilmiömäistä myös Suomen

[13:32](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=812s) historian näkökulmasta niin sanotusti, hyvä pointti, tarkoitan, että Transient Corporate Finance julkaisee tämän öö neljännesvuosiraportti SaaS-alasta ja öö sellaisessa tiukan tiukassa B2B-liiketoiminnassa, joka ei välttämättä käytä tekoälyä, vertikaalinen arvostus on hieman yli viisi kertaa ARR ja öö horisontaalinen öö ARR-kerroin listatuilla öö yhtiöillä on hieman alle kolme, joten voit

[13:57](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=837s) nähdä tavallaan – ja ne olivat ennen samassa kertoimessa ja tietysti yli 10-kertaisia vuonna 2021, mutta öö teet selvästikin paljon segmentointianalyysia siitä, missä arvo tarkalleen ottaen on ja sitten on tietenkin poikkeustapauksia, kuten Silo AI. Joten siinä tapauksessa tarkoitan, olimme kun kun me lähdimme mukaan tapaukseen ja rehellisesti sanottuna ajattelimme ensin, että jos pääsisimme noin kahteen tai kolmeen kertaan EV/liikevaihto eli 2–3x liikevaihtoon, se olisi hyvä lopputulos, kuten EDAN ja Fluid

[14:25](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=865s) ovat tavallaan toistaiseksi lippulaivatapauksia öö suomalaisissa lisäarvoa tuottavissa jälleenmyyjissä ja niin edelleen. Mutta sitten tajusimme nopeasti, tiedäthän, yritys tavoitteli jotain aivan muuta ja sitten öh, kun OKAI tuli mukaan. Sitten tajusimme pian, että meidän oli erotettava Silo Gen tuoteyhtiöksi, koska useinkaan ei voi pyörittää tuoteyhtiötä ja palveluyhtiötä samassa yrityksessä, ja siitä asiat etenivät ja teimme todella kovasti töitä

[14:53](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=893s) Lumin kanssa. Eli täällä Suomessa sijaitsevan supertietokoneen, joka on todella ladattu laitteistolla, ja siinä päästään mielenkiintoiseen keskusteluun siitä, mikä on tärkeämpää: suuret kielimallit vai putket ja energia, joita niihin tarvitaan, ja siinä tietysti kaikki tunnemme Silon historian: 665 miljoonaa dollaria verrattuna noin 20 miljoonan myyntiin. Eli siinä EV-arvo suhteessa myyntiin oli paljon korkeampi

[15:18](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=918s) kuin alun perin odotimme. Fantastista arvonluontia. Tässä on Brad, ja...

[15:25](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=925s) mennäänpä tapaamaan joitakin suomalaisia "kuolemantähtiä" täällä tapahtumassa. Kiitos Sam, kiva olla täällä.

[15:31](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=931s) Hienoa. Tervetuloa Milo B, Inmanin perustaja, eikö niin? Kyllä. Se on yksi nopeimmista tekoälyvetoisista...

[15:40](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=940s) alustoja Suomesta. Voisinko kutsua sitä myös business-to-businessiksi? Kyllä, business-to-businessia se on.

[15:45](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=945s) ehdottomasti, öö, myymme useimmille pääomasijoitusyhtiöille, investointipankeille ja konsulttiyrityksille, eli vain yrityksille.

[15:51](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=951s) Joo, ja Trans Corporate Finance on myös ylpeä käyttäjä, ja öö, se on itse asiassa melko hyvä siinä, löytämisessä – tarkoitan, että käytätte eräänlaisia market tech -työkaluja yritysten löytämiseen, mutta olette vieneet sen askeleen pidemmälle. Juuri niin. Joten aina kun haluat todella löytää hyvän listan yrityksistä ja analysoida joukon yrityksiä, olemme todella hyviä tuomaan kaiken tuon datan sinne ja mahdollistamaan

[16:14](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=974s) sen analysoinnin. Joo. Ja käyttäisin sitä myös alustan rakentamiseen, ja tämä on pääomasijoittajille tai yrityksille. Juuri niin. Juuri niin. Aina kun haluat analysoida markkinaa tai tiettyä yritystä, silloin se todella loistaa. Suhteellisen uusi, mutta olette jo tehneet useita rahoituskierroksia. Kyllä. Valitettavasti tai onneksi, en tiedä miten sen sanoisi, mutta perustimme yrityksen hieman yli kolme ja

[16:39](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=999s) ...puolitoista vuotta sitten. Tarkoitan, että aivan alussa keräsimme noin 125 000. En tiedä miksi sitä kutsuisi, kuten ranskalaiseksi ”Family Fool” -rahoitukseksi tai vastaavaksi. Sitten ensimmäisen vuoden jälkeen keräsimme meidän 1,5 miljoonan siemenkierroksemme, ja nyt tavallaan tämän vuoden alussa keräsimme A-sarjan, hieman yli 10 miljoonan kierroksen. Kyllä. Ja huomasin omistajaluettelostanne yhden sukupolveni, öö, ylivoimaisesti

[17:03](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1023s) älykkäimmistä kavereista, Tom W:n, joka Joint Effectsin kautta on myös sijoittaja. Juuri niin. Kyllä. Ja hän on sijoittanut lisää, uskoakseni myös Shroud. Joten uskon hänen olevan tyytyväinen ainakin arvostuksen kasvuun.

[17:16](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1036s) Olette myös globaalimpia ja teillä on vahva painotus Amerikan markkinoilla. Kyllä, täsmälleen. Noin 60 % liikevaihdostamme tulee Yhdysvalloista, 30 % Euroopasta, 10 % muualta maailmasta. Se on hyvin globaali tuote. Joten todella missä tahansa haluaakin analysoida yritysten arvoa – suomalaiselle yritykselle se on aina hieno tavoite. Ja yksi haastattelemistani henkilöistä oli Harra, ja hän puhui siitä, että AlphaSensellä on jo

[17:42](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1062s) 500 miljoonaa AR-liikevaihtoa. Se on kuin et olisi aivan vielä perillä, mutta kasvat todella nopeasti. Joten Rule of 40 koko ajan. Kyllä. Rule of 40 on aika erikoinen, kun kasvu on 700 % vuodessa. Se ei toimi niin hyvin. Siitä tulee erikoinen yhtälö. Rule of 700. Joo. Jotain sellaista se on lähempänä sitä. Mutta lopulta tietysti, kun jatkamme kasvamista yhä enemmän, sen täytyy stabiloitua hieman ja Rule of 40:stä tulee siellä relevantimpi, ja toivottavasti jonain päivänä se saavuttaa vaihtoehdot

[18:09](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1089s) myös kasvuvauhdissa. Rahoituksenne on tavallaan kasvuvetoista, mutta kai myös pääoman hallintaa – pääoman hallintaa. Kai pankin perustaminen maksaa jonkin verran. Niin, tarkoitan, meidän on investoitava paljon tuotteeseen, ja tämä on tuoteyritys; on niin paljon asioita, joita voimme tehdä tuotteen kanssa. Joten siihen investoiminen yhä enemmän on vain hyvin järkevää, ja tietysti kasvoimme niin nopeasti, ettei asiakashankinta ollut kovin kannattavaa. Asiakkaat

[18:36](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1116s) eivät olleet kovin tyytyväisiä saamiinsa tuloksiin. Olette juuri siinä otollisessa asemassa, jossa käytätte tekoälyä öö kokeillaksenne S:ää. Onko se siis se otollisin paikka tällä hetkellä? Tarkoitan, että verrattuna erityyppisen startupin aloittamiseen, olen erittäin iloinen, että perustimme startupin, joka on tekoälyyn keskittyvä B2B SaaS. Se on ehdottomasti hyvä ala olla. Olin eilen suomalaisessa öö Gina agentics -verkostossa, joka perustettiin vasta pari viikkoa sitten ja siellä on jo pari tuhatta

[19:05](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1145s) ihmistä, ja öö tein juttuja, joita tekoälyllä voi tehdä koodissa. Se voi myös olla disruptio, mutta jos olet syntyjään tekoälyvetoinen, olet tavallaan se, joka disruptoi jotakuta muuta. Joten se on aina hyväksi sinulle, jos olet sillä puolella. Tämä on pieni yhteisö. öö näemme tässä tapahtumassa paljon ystäviä, yrityksiä joilla on korkea ARR ja hyvät mittarit. Öö onko business-to-business SaaS

[19:31](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1171s) -yhteisö jotain, johon pitäisi edelleen keskittyä? Ehdottomasti. Uskon vahvasti B2B:hen SaaS ja ripaus tekoälyä siinä päällä. Se on vain perustavanlaatuisesti todella hyvä liiketoimintamalli.

[19:42](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1182s) Minusta on aina todella hauskaa siinä se, että jos vaikka myymme asiakkaalle ja he ostavat työkalumme 10 000 eurolla, ja olemme todella tyytyväisiä, että saimme siitä 10 000 euroa. Ööh, mutta se on niin mahtavaa. He maksavat ne 10 000 joka vuosi siitä eteenpäin, mikä on... olisin tyytyväinen jo ensimmäiseen 10 000 euroon, mutta he jatkavat maksamista ollessaan edelleen tyytyväisiä. Se on upea liiketoimintamalli, ja siinä on 700 % kasvu, luultavasti hieman negatiivista kassavirtaa

[20:08](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1208s) kasvun takia, eli kannattavuus ehkä siinä alkuvaiheessa, mutta nettotuoton säilyttämisaste ja poistuma ovat silti... joo, tietysti nettotuoton säilyttämisasteen ja poistuman luvuista saa paljon viitteitä siitä, kuinka kannattavaa kasvu todellisuudessa on, mutta myös asioista kuten CAC, öh, CA- kertoimet ja asiakashankintakustannukset, ja voi myös katsoa asiakkaiden käyttöastetta.

[20:30](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1230s) saadakseen viitteitä siitä, millainen myyntikate on, jos on esimerkiksi käyttökustannuksia ja sen kaltaisia asioita ja tuota, onko sinulla aikaa tehdä avainasiakkuuksien hallintaa, sellaista kasvua, se on pakko automatisoida. Kyllä. Tarkoitan, että historiallisesti olimme todella heikkoja, jos miettii tilannetta kaksi vuotta sitten, meillä ei ollut ketään tekemässä sitä, mutta nyt siellä on kuuden hengen tiimi tekemässä asiakasmenestystä ja se on kunnon toiminto, mutta kaksi vuotta sitten se olin

[20:54](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1254s) minä. Se on inspiroiva tarina, ja olet suhteellisen nuori kaveri perustajakumppanisi kanssa, koska teillä on hyvä kemia tiimin kesken. Kaikki on toiminut meillä todella hyvin.

[21:04](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1264s) Meillä on erittäin yksinkertainen rakenne, jossa minä hoidan kaupallisen puolen ja he tuotepuolen, ja se on toiminut meillä todella hyvin. Joo, et ole vielä itse alkanut koodata. Kyllä, valitettavasti sieltä tulisi niin monia hyviä ominaisuuksia niin nopeasti, mutta erinomaista. Mukava saada sinä öh Neil ja öh se on hyvä tuote ja kiitos kun sain tulla. Tervetuloa öh Pekka Ban Basto Groupista. Öh kiitos. Teillä on yli 20 miljoonaa liikevaihtoa, mutta mitä te tarkalleen ottaen

[21:30](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1290s) teette? Me olemme siis compliance-palvelutalo, joka tarjoaa erilaisia compliance as a service - tuotteita. Öh palvelumme auttavat yrityksiä ymmärtämään öh sääntöjenmukaisuusvaatimuksia, osoittamaan oman sääntöjenmukaisuutensa ja valvomaan toimittajiaan, asiakkaitaan tai muita yhteistyökumppaneitaan öh sääntöjenmukaisuutta. Hienoa saada sinut tänne. Luulen, että teidät osti yksi suosikkiperheistämme

[21:56](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1316s) Capitalistilta. Se pitää paikkansa. Kyllä, teimme juuri kaupat heidän kanssaan hyvin varhain tänään. Joten me rakastamme noita tyyppejä. Öh mutta öh tämä tapahtuma, jossa tämä tallennetaan, on Translink Nordic Tech Stars ja öh monet yrityksistä, joita täällä on, toimivat ohjelmisto palveluna (SaaS) - liiketoiminnassa. Onko teillä tuollaista jatkuvan liikevaihdon elementtiä liiketoiminnassanne? On meillä. Kyllä,

[22:20](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1340s) Melkein 90 % liikevaihdostamme on jatkuvaa, ja pyrimme säilyttämään tämän suhteen myös jatkossa.

[22:26](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1346s) Selvä. Mutta teillä on hieman palveluita. Jotkut palveluistamme olivat lyhyitä konsultointeja tai sanotaanko apua asiakkaillemme alussa, eivätkä kaikki palvelut uusiudu automaattisesti, mutta lähes kaikki. Ettekö te ole oikeastaan regtech-yritys? Joskus ihmiset yrittävät ohjata siihen suuntaan, missä on tehtävä tiettyjä byrokraattisia toimintoja, koska niitä vihataan, ne ulkoistetaan, mutta asiat on vain tehtävä oikein. Onko kyse siitä, että ESG:n pitäisi olla liiketoimintanne veturi?

[22:56](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1376s) Ehdottomasti. Kyllä. Teemme siis yhteiskuntavastuullisesta liiketoiminnasta niin helppoa kuin mahdollista, jotta se todella toteutuu yhteiskunnassa. Missiomme on edistää vastuullista yhteiskuntaa. Haluamme siis vapauttaa erityisesti keskisuuret yritykset vaatimustenmukaisuuden hallinnan aiheuttamasta päänvaivasta, jotta ne voivat keskittyä palvelemaan asiakkaitaan ja siihen, mitä he ovat siinä hyviä. Käänsitkö sen? Tarkoittaako se vastuullisuutta? Joten olemme luoneet

[23:23](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1403s) termin, ja olemme se yritys, joka kantaa tuota nimeä täällä Suomessa. Käytättekö sitä kenties kun menette Suomen ulkopuolelle? Ehdottomasti. Ja tota, hyvin ylpeästi, ja se on se suurin syy, miksi useimmat työntekijöistämme itse asiassa työskentelevät West Groupilla ja miksi he pysyvät siellä. Kyllä. On hienoa olla hyvisten puolella. Ehdottomasti. Ja nyt tässä Nordic Tech Stars -tapahtumassa, meillä on täällä sekä sijoittajia että joitakin johtavia suomalaisia yrityksiä,

[23:48](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1428s) mutta täällä on myös paljon kansainvälisiä vieraita. Millainen on kansainvälistymisstrategianne? No, eli me olemme kasvuyritys. Haluamme olla kasvuyritys ja meillä on edelleen paljon mahdollisuuksia Suomessa. Haluamme laajentaa palvelutarjontaamme. Sääntelyä tulee jatkuvasti lisää. Haluamme olla asiakkaidemme apuna ratkaisemassa tulevaisuuden tarpeita. Voimme yhä laajentua

[24:11](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1451s) tuota, joitakin toimialoja, joilla markkinaosuutemme on vielä pieni. Mutta kyllä, kansainvälistyminen on jotain, mitä työstämme ja pohdimme erittäin kovasti, ja toivomme näkevämme sen tulevina vuosina seuraavassa vaiheessa.

[24:24](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1464s) Kyllä. Harkitsisitteko yrityskauppoja saadaksenne sen käyntiin? No, Vto Group teki kaikkien aikojen ensimmäisen yrityskauppansa tänä keväänä. Hankimme yrityksen, joka tarjoaa oikeudellisia vaatimustenmukaisuuspalveluita, eikä se ollut viimeinen, jota harkitsemme. Kyllä. Mutta kyllä, yrityskauppa voisi olla tapa aloittaa liiketoimintamme kansainvälinen puoli. Erinomaista.

[24:48](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1488s) Hienoa saada sinut tänne muiden paikallisten tech-tähtien joukkoon. Ja tuota, mennäänpä ihmisille täällä, kiitos kutsusta. Bonjouru Elliara Infra capital hienoa saada sinut Helsinkiin, oletan, että tulet Pariisista, ja voisitko kertoa hieman lisää yrityksestäsi, erityisesti sen osasta rahastoa. Toki. Eli Infraia Capital Partners oli

[25:16](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1516s) perustettiin alun perin vuonna 28 infrastruktuurisijoitusyhtiönä. Olemme tehneet 14 sijoitusta Euroopassa tähän mennessä. Kaksi Pohjoismaissa, yksi Suomessa, yksi Tanskassa. Suomessa kyseessä on yritys nimeltä One Year, jonka teimme PSG Equityn kanssa. Sopimusrakenteen osalta olemme erittäin joustavia. Me sijoitamme sekä vähemmistö- että enemmistöomistajina. Olemme siinä erittäin joustavia. Ainoa joustamattomuutemme on se, ettemme sijoita kuluttajaliiketoimintaan. Se on siis puhdasta B2B-ohjelmistoa.

[25:44](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1544s) Meitä on 11 henkeä Pariisissa, tiimissä on omaisuudenhoitajia ja sijoittajia, ja olemme osa Global Infrastructure Partners -alustaa, joka tarjoaa meille ja yritykselle tukea suorahaussa, kyberturvallisuusasioissa, vaatimustenmukaisuudessa ja lakiasioissa omistusajan aikana, sanoisin ilmaiseksi – tai siis se on täysin maksutonta. Kyllä. Loistava painopiste. Joten me ainakin

[26:10](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1570s) vähintäänkin toimialapankkiirin näkökulmasta olemme erittäin hyviä B2B-SaaS-yrityksissä. Onko millaisia asioita etsitte ja minkälaisia kyseisen segmentin yrityksiä etsisitte täältä Suomesta? Meillä on toimialaymmärrystä, kun kyse on SaaS-palveluista; suosimme kriittisiä aloja, kuten kyberturvallisuutta ja terveydenhuoltoa, mutta olemme hyvin joustavia. Pidämme Suomessa siitä – ja olemme nähneet sen One Click LCA:n ja tiimin kumppaneiden kohdalla, että yksi osaston jäsenistä vieraili siellä esimerkiksi jo aiemmassa yrityksessään –

[26:39](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1599s) huomaamme tällaisissa yrityksissä, että ne ovat hyvin kypsiä jo varhain, koska ne ymmärtävät, että niiden on lähdettävä ulkomaille nopeasti vallatakseen Euroopan markkinat. Joten ne organisoituvat hyvin varhain ja ovat erittäin pääomatehokkaita alusta alkaen. Pidämme suomalaisten yrittäjien asenteesta, kun he kykenevät rakentamaan tiiminsä erittäin nopeasti ja hyvin varhain ja noudattavat pääomatehokasta suunnitelmaa skaalautuakseen Euroopassa ja ehkä Yhdysvalloissa.

[27:04](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1624s) jälkeenpäin. Mutta juuri sitä me etsimme. Etsimme yrittäjiä, jotka ovat erittäin tietoisia siitä mittakaavasta, joka heidän on saavutettava, hyvin tietoisia siitä tuesta, jota he tarvitsevat skaalautumiseen Euroopassa. Joten he tulevat luoksemme ja sanovat: "Joo, minun täytyy kasvaa ja skaalautua. Kuinka voitte auttaa minua?" Ja meillä on tiimissä ihmisiä, joilla on suhteita ja voimme tukea liiketoiminnan kehittämisessä. Se on siis erittäin hyödyllistä. Eli se on

[27:29](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1649s) se mistä me pidämme, ja joo, tietysti Suomen markkina on erittäin, erittäin syvä.

[27:36](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1656s) Ja mistä pidän on se, ettei se rajoitu vain Helsinkiin, vaan hienoja yrityksiä on Oulussa, hienoja yrityksiä on Tampereella ja Turussa. Se on siis erittäin monipuolinen, ja vietämme paljon aikaa täällä tiimin kanssa. Meillä on suomalainen kaveri nimeltään Ari Salonen. Hän on entinen Basware Pohjois-Amerikan johtaja, ja hän on suomalainen ja perusti suomalaisen yrityksen Midaxon ja joo, eli me tavallaan tunnemme ekosysteemin ja pidämme ympäristöstä ja haluamme jatkaa

[28:04](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1684s) investoimista tähän. Nämä ovat silmieni värit. Viimeinen kysymys, tarkoitan, Translinkillä julkaisimme tämän neljännesvuosittaisen SaaS-arvonmääritysraportin ja öö um, onko 40:n sääntö (rule of 40) jotain, mitä käytätte, vai onko se teille vain peliä? Me siis katsomme sitä, öö, mutta se ei ole mikään investointikriteeri sinänsä, koska se riippuu ensinnäkin EBITDA:n tyypistä. Eli se tarkoittaa, onko se

[28:30](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1710s) täysi kassapohjainen EBITDA vai onko kulut kirjattu täysimääräisesti. Sinulla voi olla erittäin, erittäin, erittäin negatiivinen EBITDA, mutta 40:n sääntö on silti sen alle. Joten on erittäin vaikea sanoa, että en investoi yritykseen, koska se on alle 30:n. Joten se on kriteeri, jota katsomme, mutta yritämme sanoisin, että se on hyvä indikaattori, mutta yritämme öm huomioida, mitä siihen todellisuudessa kuuluu

[28:55](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1735s) jotta varmistamme, ettemme ole liian aggressiivisia arvioidessamme sitä yritystä. Seuraamme sitä omistusajan yli, mutta emme ole sellainen rahasto, joka sanoisi, että se on alle 40 pisteen, joten emme katso sitä. Se ei ole tapamme toimia. Se ei ole miten työskentelemme. Anteeksi. Mutta se on hyvä mittari, mutta se ei ole se perusta. Erinomaista.

[29:17](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1757s) Ja tänään olet täällä joidenkin parhaiden SaaS-yritysten parissa, joten ehkä oletkin jo tutustunut noihin profiileihin. Hienoa saada sinut tänne Helsinkiin, Early and Infra Capitaliin. Kiitos.

[29:30](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1770s) Kiitos ajastasi. Kiitos. Kiitos, että katsoitte tämän Translarsin erikoisjakson. Ja jos olet kiinnostunut vastaavasta sisällöstä investointipankkitoiminnan arjen takaa, kerro minulle. Voisin tehdä tämän myös suomeksi. Ja koska olet kuunnellut näin pitkälle, arvostaisin todella, jos voisit tukea kanavaa tilaamalla sen. Ota yhteyttä kehen tahansa

[29:56](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1796s) Translate Financen asiantuntijoista. Jos sinulla on yritys, joka toimii vastaavalla alalla kuin näistä tässä mainituista yrityksistä tai jos haluat keskustella arvostustrendeistä tai yrityksellesi soveltuvista pankkituotteista, meidät löytää osoitteesta www.translinkcf.com

[30:20](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1820s) tai .fi. Kiitos. Ja viimeisenä asiana, harkitsehan myös Translinkin neljännesvuosittaisen SaaS-arvostusanalyysin tilaamista. Se on täynnä tietoa SaaS-liiketoiminnan arvostustrendeistä ja sen osatekijöistä, kuten erillisistä arvostuksista Yhdysvaltojen ja Euroopan markkinoille sekä nopean kasvun

[30:44](https://www.youtube.com/watch?v=3IiMMZhnsRg&t=1844s) yrityksille ja esimerkiksi vertikaaliselle ja horisontaaliselle SaaS-liiketoiminnalle. Kiitos kuuntelusta ja katselusta, ja jos olet kuunnellut näin pitkälle, arvostaisin jos voisit tilata kanavan. Kiitos.