# Rahapodin portflioteoria | Martin Paasi | Neuvottelija 5

Rahapodin Martin Paasi ja Sami Miettinen käyvät läpi Capital Asset Pricing -mallin perusteet eli riskittömän koron, beetan ja alfan sekä sen, miksi tulevaisuuden ennustaminen osake

Canonical: https://www.neuvottelija.fi/fi/episodes/9-rahapodin-portflioteoria-martin-paasi-neuvottelija-5/

[Katso jakso](https://www.youtube.com/watch?v=zSMbJzntCNs)

Rahapodin Martin Paasi ja Sami Miettinen käyvät läpi Capital Asset Pricing -mallin perusteet eli riskittömän koron, beetan ja alfan sekä sen, miksi tulevaisuuden ennustaminen osakemarkkinoilla on käytännössä mahdotonta. Jaksossa avataan hajauttamisen logiikka, megatrendi-ETF:ien beeta suhteessa markkinaindeksiin sekä Warren Buffettin ja Bridgewaterin yhteinen salaisuus: matalariskiset tasaista tuottoa tekevät kohteet ja vipu. Keskustelussa käsitellään johdannaisrakenteiden vastapuoliriskiä, kulujen vaikutusta kolmenkymmenen vuoden yli sekä sitä, miksi kolme neljästä rahastosta häviää indeksille. Lopuksi puhutaan palkkatyön riskistä ja siitä, miksi säästämisen aloitusikä ratkaisee enemmän kuin summa.

00:00 Martin Paasin tausta ja Rahapodin synty
02:30 Kukaan ei tiedä tulevaisuutta ja Netflixin esimerkki
05:00 Systemaattinen ja epäsystemaattinen riski sekä hajautus
07:30 Beeta markkinaindeksissä ja jenkkipainon merkitys
10:00 Megatrendi ETF ja beeta suhteessa markkinaan
12:30 Small cap value ja alfan käsite
15:00 Aktiivisen salkunhoidon näyttö ja 25 vuoden tutkimus
17:30 Kolme neljästä rahastosta häviää indeksille
20:00 Kulujen vaikutus kolmenkymmenen vuoden yli
22:30 Buffettin kaava matalariskiset kohteet ja vipu
25:00 Bridgewater ja korreloimattomien tuottojen salkku
27:30 Smart rahasto johdannaisilla ja swap sopimus
30:00 Vastapuoliriski ja fyysinen alla oleva kohde
32:30 Inhimillinen virhe rahoitusalalla ja rakenteelliset riskit
35:00 Korkomarkkinan ammattimaisuus ja datan laatu
37:30 Bridgewaterin avoin arviointikulttuuri ja dot plot
40:00 Passiivinen sijoittaminen ja ylin neljännes
42:30 Passiivisuus ei tarkoita vain yhtä indeksiä
45:00 Palkkatyön riski ja rakenteellinen muutos
47:30 Elinkaari säästäminen ja aloitusiän merkitys
50:00 Kaksikymppisen ja kolmekymppisen säästäjän vertailu
52:30 Talousosaaminen peruskouluun ja maksuhäiriöt
55:00 Pitkäjänteisen säästämisen viesti ja turvaverkko