Yksityiset pääomarahastot | Kimmo Eloranta | Neuvottelija 80

Miksi eläkeyhtiöt ja säätiöt siirtävät yhä suuremman osan varoistaan pörssin ulkopuolelle ja mitä tavallinen sijoittaja jää tästä paitsi? Vieraana on Kimmo Eloranta Hermitage Partnersilta, joka tekee varainhankintaa listaamattoman markkinan rahastoille ja on tiiminsä kanssa kerännyt neljässä vuodessa noin kaksi miljardia euroa pääomia. Jaksossa avataan konkreettisesti, miten raha liikkuu sijoittajalta rahastoon, rahastosta kohdeyhtiöön ja lopulta exitin kautta takaisin, sekä mitä capital call käytännössä tarkoittaa sitoumuksen tehneelle sijoittajalle. Esimerkkeinä kulkevat ruotsalainen buyout-rahasto Helix Capital, Smartlyn myynti Providencelle sekä Sami Miettisen omat kokemukset joukkorahoituksesta ja enkelisijoittamisesta. Keskustelun jännitteenä on se, että aktiivinen omistajuus ja pitkäjänteisyys tuottavat mitattavasti paremmin kuin passiivinen pörssisijoittaminen, mutta pääsy tähän omaisuusluokkaan on käytännössä rajattu instituutioille ja ammattimaisille sijoittajille. 00:00 Miten raha kiertää rahastosta kohdeyhtiöön 01:06 Jakson aihe ja vieraan esittely 01:28 Kimmon tausta Nokialta pääomasijoittamiseen 02:32 Samin kokemukset joukkorahoituksesta ja enkelisijoituksista 04:01 Listaamaton markkina on paljon muutakin 04:46 Venture-rahastot ja Ouran kaltaiset menestyjät 05:23 Pörssin likviditeetti ja omistajan lukkiutuminen 06:02 Private equity ja rahastojen kokoluokat 06:29 Blackstonen kaltaiset jättirahastot Lontoossa 07:53 Mid-market ja yhteinen diili Translinkin kanssa 08:24 Helix Capital ja kahden miljardin varainhankinta 09:10 Buy and build arvonluonnin menetelmänä 09:45 Sijoittajan rahaston ja kohdeyhtiön putki 10:20 Mikä capital call oikeasti on 11:13 Listaamaton markkina kasvaa pörssiä nopeammin 11:50 Enemmistöomistus mahdollistaa yhden suunnan 12:53 Sitoumus ja pääoman tehokas allokaatio 13:40 Kenelle omaisuusluokka käytännössä sopii 14:37 Alan ammattimaistuminen 80-luvun jälkeen 16:10 Velkavivusta kasvun rahoittamiseen 16:45 Eläkeyhtiöiden noin 14 prosentin tuotto 17:43 Hedge fundit ja aktivistisijoittajat vertailussa 18:50 Informaatioetu ja pörssin sääntelytaakka 20:01 Bengt Holmström pörssin informaation hinnasta 20:33 Aktiivinen arvonluonti ja sijoitusasunnon analogia 21:27 Ville Valkosen vuorosijoittamisen vertaus 22:31 Kriisien playbookit ja koronavuosi 23:26 Operatiiviset tiimit ja portfoliosynergiat 24:14 Nokia-vuosien opit kansainvälisestä kasvusta 24:55 Onko Suomessa rikkaita sijoittajia 26:07 Suomen varallisuus eurooppalaisessa vertailussa 28:20 Varallisuus kiinni asunnoissa ja kiinteistöissä 29:02 Miksi Yhdysvaltain alipaino kannattaa harvoin 30:31 Private equity governance ottaa markkinaosuutta 31:03 Key man clause ja tiimin ratkaiseva rooli 31:44 Mitä listaamattomasta kentästä pitäisi käsitellä 32:07 Kiinteistöt ja infra tulevaisuuden rahoituskohteina 33:37 Smartly Providence ja kansainvälinen skaalaus 34:01 Kasvuyritykset ja pääoman kierto taloudessa 34:33 Loppusanat ja kiitokset