Osakkeiden (pakko)lunastus | Tarja Wist | Neuvottelija 363

Osakkeiden (pakko)lunastus | Wist | #neuvottelija 363. Suomen oikeuskäytäntö osakkeiden lunastuksissa hakee uusia rajojaan. Tarja Wist avaa KKO:n ratkaisuja. Osakkeen arvo voi olla negatiivinen "golfosake" (KKO:2020:99) ja vähemmistön lunastushinnan käypä arvo voi nousta merkittävästi ostotarjouksesta (KKO:2025:94) "Ahlstrom-Munksjö" 00:00 Tarja Wist ja osakkeiden käypä arvo -teema 02:53 Wistin uratausta, arvopaperimarkkinalain ja julkisten ostotarjousten kehitys 05:50 KKO:n päätös - golfkentän vähemmistöosakkeille €11000 maksuvelvollisuus per osake 08:39 KKO:n negatiivinen hinta osakkeille hinnoittelee vastikevelvollisuudet ja lainaosuudet 11:40 Ratkaisun markkinavaikutukset ja soveltuvuus asunto-osakkeisiin 14:50 Takeover-direktiivin muutos ja vanhat lunastustaktiikat 17:33 Ahlstrom-Munksjön vaihtotarjous ja epäilyt hinnoittelun tasapuolisuudesta 18:41 Markkinatilanteen paraneminen ja tuloskunnon vaikutus hintaan 19:56 Jatkoaika, myrkkypilleri-elementti ja vähemmistön argumentit 21:23 Pörssikurssin sivuuttaminen ja substanssi- vs. tuottoarvo 22:46 DCF-mallin valinta ja asiantuntijoiden arvioiden painotus 23:57 Juristien rooli arvonmäärityksessä ja asiantuntijoiden vaikutus 24:48 WACC-malli ja taloudellisen analyysin nousu KKO-papereihin 25:15 Suomen bondi-lainsäädäntö, agenttirakenne ja erillislaki 26:20 Lainsäädäntötyön dynamiikka ja arvopaperimarkkinalain uudistus 28:27 Takeover-koodin käytännöt ja hallitustyön ohjaaminen 29:53 Break-fee-keskustelu ja due diligence -käytännöt 31:14 First North -yhtiöiden haasteet ja itseregulaation tiukkuus 33:51 EU:n Omnibus-kevennyshankkeet ja prospectusvaatimusten kehitys 34:40 Ostajan näkökulma, amerikkalaisten hämmennys prosesseista 35:13 Välimiesmenettelyn nopeus ja vaikeiden keissien kesto 36:15 Pääomamarkkinataitojen ohentuminen ja juridiikan korostuminen 37:41 IPO-markkinan kuolema, nousu ja osaamisen rapautuminen 39:00 Fuusioiden lunastushinnat ja puhelinosuuskuntien osakkeiden oudot ostot 41:21 Velkajärjestelyt ovat myös outoja - waterfall-logiikka voi myös pettää 42:12 Pääomalainojen nollautuminen saneerauksessa ja waterfall-käänteet 42:32 Velka- ja omistajarakenteiden ristiriidat vaikeissa tilanteissa #neuvottelija Sisäpiirissä Tarja ja Sami pohtivat juristien ja ilkeiden investointipankkiirien psykologiaa! Katso Sisäpirijaksot ja tue Samia https://www.youtube.com/channel/UCRI34L9OtDJuZpaWicbNXzg/join #neuvottelija Sami Miettinen